Autor: corporativomasisa

Fitch Ratings subió las clasificaciones nacionales de largo plazo de MASISA S.A. a ‘A-(cl)’ desde ‘BBB(cl)’ y revisó la Perspectiva a Estable desde Positiva. Al mismo tiempo afirmó la clasificación de acciones en ‘Primera Clase Nivel 3(cl)’.

El alza en la clasificación es reflejo de un aumento consistente en la generación de EBITDA, junto con una deuda financiera menor. Lo anterior favoreció una mejora en la estructura de capital de la compañía, lo cual se evidenció en mejores indicadores de endeudamiento. Asimismo, muestra una evolución consistente y favorable en la generación operacional de sus principales negocios. La revisión de la Perspectiva a Estable refleja la expectativa de que la compañía mantendría los niveles actuales de endeudamiento y generación de flujo, lo cual le permite estar dentro del rango de la categoría de clasificación.

FACTORES CLAVE DE CLASIFICACIÓN

Desempeño Operacional Positivo: En últimos 12 meses (UDM) a septiembre de 2022, la compañía registró un EBITDA de USD117 millones, comparados con USD72 millones en 2021 y USD24 millones en 2020, pese a volúmenes menores. Esta mejora se explica principalmente por un aumento en los márgenes EBITDA a 22,5% en los UDM a septiembre de 2022 desde 16,1% en 2021. Fitch proyecta para el último trimestre de 2022 y para 2023, que la compañía retorne a márgenes EBITDA cercanos a 16%, en línea con la desaceleración esperada en sus principales mercados.

Deuda Estable y Endeudamiento Bajo: A septiembre de 2022, la deuda bruta de MASISA alcanzó USD128 millones, en línea con los USD129 millones a septiembre de 2021 y USD133 millones a diciembre de 2021. La compañía ha logrado bajar el endeudamiento neto a 0,7 veces (x) en los UDM a septiembre de 2022 (2020: 4,8x; 2021: 1,1x). Lo anterior ha permitido también una baja en el costo de endeudamiento de la compañía; la tasa promedio de deuda fue de 5,6% en septiembre de 2022 (septiembre 2021: 6,3%). Fitch proyecta que el endeudamiento de la compañía alcanzará 0,7x en 2022, para luego subir a 1,6x en 2023, y mantenerse en torno a ese rango en el horizonte de clasificación.

Flujo Operacional en la Categoría: Fitch proyecta que MASISA generaría flujo de caja operativo (FCO) positivo de USD88 millones para 2022 y USD56 millones para 2023, producto de precios promedio más altos y aumento de volúmenes en molduras MDF. Las clasificaciones incorporan que MASISA reportaría flujo antes de dividendos de USD63 millones en 2022 y USD26 millones en 2023. El flujo de fondos libre (FFL) dependerá de la política de reparto de dividendos de la compañía.

Crecen Exportaciones a Estados Unidos: A septiembre de 2022, Estados Unidos representó 46% de las ventas consolidadas de MASISA frente a 34% a septiembre de 2021. La agencia considera como positiva la exposición mayor de las exportaciones a este mercado, principalmente producto del potencial alto de crecimiento y la demanda por productos de mayor valor agregado. Fitch proyecta que el mercado estadounidense seguirá aumentado su participación en las ventas de MASISA por la introducción de nuevas líneas de moldura MDF que están entrando en operación en 2022 y 2023.

Clasificación de Títulos Accionarios: La clasificación se sustenta en la solvencia de la compañía, en conjunto con indicadores bursátiles adecuados. MASISA presenta un capital flotante (free float) de aproximadamente 30%, con presencia bursátil de 74% y el volumen promedio transado diario de USD246 mil durante el último mes, la sitúan en el promedio del portafolio y en línea con otras empresas clasificadas en ‘Primera Clase Nivel 3(cl)’.

El mundo está transitando hacia una economía y desarrollo más sostenible y MASISA lo sabe. Pero en este proceso de evolución, no basta con ser espectador. Por lo mismo, la compañía se sumó al segundo “Acuerdo de Producción Limpia (APL): Transitando hacia una economía circular”, un programa que reúne a 27 empresas a lo largo de Chile, que está compuesto por organismos público-privado liderado por Acción Empresas, Agencia de Sustentabilidad y Cambio Climático.

Pertenecer al APL conecta a la compañía con la estrategia de sostenibilidad, el cual permite ejecutar la línea base de circularidad, con la que se podrá elaborar un plan de gestión y guiar la reducción de recursos primarios como fuentes fósiles.

Es por ello que en septiembre de este año, se le realizó la primera auditoría intermedia, específicamente en el Complejo Industrial Cabrero, el objetivo fue evaluar el grado de cumplimiento de las metas y acciones de la APL al mes 9 de la implementación, evaluando el 51% de las acciones auditables en la operación industrial.

En este proceso, se acordaron cuatro metas: contar con un compromiso corporativo para medir y aumentar el grado de circularidad, desarrollar una línea base que mida el estado actual de circularidad, implementar un plan de gestión para aumentar el grado de circularidad de las empresas e instalar capacidades para la economía circular. 

Cada meta se sostuvo por distintos compromisos y acciones de parte de MASISA y ACCIÓN Empresas. El informe señaló el cumplimiento ponderado de la instalación para cada una de las metas, en relación a las acciones comprometidas y que se están ejecutando. Según lo detallado en él, las metas uno, dos y cuatro presentaron un 100% de cumplimiento. La meta tres, respecto de implementar un plan de gestión para aumentar el grado de circularidad de las empresas, no se evaluó en esta primera auditoría, ya que todas sus acciones tienen plazo de medición posterior al mes 9 del APL.

La importancia de ser parte del Acuerdo de Producción Limpia, transitando hacia la economía circular

Los beneficios de unirse a un acuerdo como el APL son tanto ambientales como sociales, los que se concretan a través de la identificación de oportunidades de circularidad en los flujos de entrada -como lo son los insumos, el agua y la energía- y los de salida, como los residuos sólidos, líquidos y de emisiones. Asimismo, este acuerdo permitirá la reutilización de materiales que hoy son desechados, lo que se traduce a un ahorro de transporte y disposición final; también apoyará a la generación de alianzas con otras organizaciones y permitirá el desarrollo de planes de acción, entre otros beneficios.

“Nos importa ser agentes de cambio y que se refleje en la práctica. Por eso, sumarnos a este acuerdo y transitar como compañía hacia una economía circular tiene varios objetivos: nos permitirá generar instancias e integración de trabajo colaborativo, podremos fortalecer la gestión de la economía circular y de sostenibilidad y lograremos impactar a nivel nacional, al alinearnos hacia el Chile circular que buscamos ser de aquí a 2040”, señala Reinaldo Gallegos, Gerente de Salud, Medioambiente, Seguridad y Relación Comunitaria de MASISA. “Estar involucrados en la APL nos sitúa frente a frente a los desafíos que el planeta tiene hoy y que requiere de acciones urgentes. Disminuir la generación de residuos, el consumo del agua y de energía, entre otros, nos permitirá crear valor en lo social, económico y medioambiental”. 

El miércoles 23 de noviembre, en la Sala de la Cultura de Cabrero, se presentó a la comunidad el proyecto Biocompost Fortificado para la agricultura, el cual desarrolla la Municipalidad de Cabrero junto al Gobierno Regional del Biobío, la Universidad del Biobío y MASISA.

Este proyecto de economía circular tiene directa relación con la creciente generación de residuos derivados de la actividad humana e industrial, lo que se transforma en una problemática social y medioambiental. Gracias al proyecto presentado en Cabrero, se trabaja en resolver -de alguna forma- la mayor complejidad de los residuos: no hay lugares para su disposición final, lo que significa un importante costo para las empresas y gobiernos locales. 

“Para que un proyecto así de innovador, necesario y útil pueda ejecutarse necesita de un gran equipo que lo respalde. En MASISA creemos en las alianzas y en el trabajo colaborativo. Por lo mismo, haberlo desarrollado junto a la Universidad del Biobío, el liderazgo de la Municipalidad de Cabrero y el financiamiento del Gobierno Regional del Biobío ha sido un tremendo orgullo. Sinceramente, esperamos que más temprano que tarde sea un modelo a replicar”, señala Reinaldo Gallegos, Gerente de Salud, Medioambiente, Seguridad y Relación Comunitaria de MASISA.

El proyecto presentado en Cabrero, “Biocompost fortificado para el control biológico en la Agricultura Orgánica”, utiliza el compostaje de los desechos orgánicos generados en el día a día para generar valor y reducir la dependencia de fertilizantes químicos, ayudar a recuperar la fertilidad del suelo y mejorar la retención de agua y la llegada de nutrientes a las plantas.

Este tipo de proyectos, innovadores, modernos y amigables con el medioambiente, le dan una utilidad y una aplicación práctica a los residuos que terminan en vertederos; beneficiando a productores locales y a consumidores finales. 

• Con más de medio centenar de postulantes, MASISA confirmó la inyección de recursos a las startups chilenas Formo y Teknomass, las cuales ofrecen soluciones innovadoras y sustentables. Con ello, el portafolio de inversiones de la empresa se engrosa, comprometiendo inversiones hasta por más de mil millones de pesos.

Tras meses de análisis y concurso, MASISA invertirá alrededor de US$260 mil dólares entre dos innovadoras startups: Formo y Teknomass. Ambas son empresas chilenas, se encuentran en la etapa temprana, y se enfocan en la innovación dentro de la industria del diseño, la arquitectura y la construcción, con el fin de hacer más sostenible el desarrollo de soluciones para el hogar.

MASISA, cuyo propósito es ofrecer una amplia variedad de soluciones para las industrias del mueble y el diseño de interiores, luego de un proceso de convocatoria y scouting, inyectará recursos en ambas startups ya que comparten una visión de industria. Ambas tienen la convicción de solucionar vidas a través del diseño, pero con la meta de ser sustentables.

Durante el proceso abierto en 2021, se recibieron 65 postulaciones de startups para obtener una inyección de recursos. Frente a esto, el proceso de Innovación MASISA conecta a la empresa con el ecosistema de emprendedores.

 “La decisión de invertir en Formo y Teknomass se fundamenta en que ambas startups puedan alcanzar su máximo potencial, ya que representan novedosas ideas por las cuales creemos que vale la pena apostar. Es importante entregar una mejor calidad de vida a los hogares y mejores herramientas a la industria. Estamos muy conformes con el proceso, ya que fue todo un éxito y generó un alto interés por parte de los emprendedores”, explica Alejandro Carillo, Gerente General Corporativo de MASISA.

Desde el año 2017, MASISA a través de su filial MASISA Capital Ventures, ha potenciado su  estrategia de innovación abierta realizando inversiones en startups que tengan potencial. A lo largo de su trayectoria, MASISA Capital Ventures ha comprometido un capital privado de más de $1.154 millones de pesos, los cuales $1.073 millones de pesos corresponden a aportes directos de MASISA, sumado a otros $81 millones de pesos que se han co-invertido con otros inversionistas privados. 

Esta cifra ha impactado positivamente en un grupo de startups nacionales, las cuales han visto facilitado su desarrollo gracias a la inyección de recursos. Lo anterior, sin contar los numerosos fondos públicos que se han adjudicado las empresas para apalancar la inversión privada. 

“Con estas inversiones estamos entendiendo mucho mejor todo este ecosistema para poder ir desarrollando nuevas soluciones de construcción sustentable que aporten a la industria”, recalca Carrillo.

La inyección del capital se realizará mediante el desarrollo y cumplimiento de hitos propuestos por las partes, los cuales se deben ir cumpliendo. Esta estrategia es utilizada en el venture capital como un medio para reducir el riesgo.

Formo, innovadoras y sustentables cocinas modulares

La cocina es uno de los espacios más importantes de una familia y es el corazón de la casa. Todo sucede ahí: almuerzos, conversaciones, vida familiar y alegrías. La apuesta por Formo se explica por su novedoso desarrollo de cocinas modulares para un público que hoy está desatendido, como lo es el estrato medio.

Formo cocinas modulares, es un spinoff de La Plaza, oficina de diseño y arquitectura fundada por Martin Pinilla que en el desarrollo de su negocio se dio cuenta de la oportunidad de mercado de remodelación de cocinas de una manera fácil y accesible, a través de la modulación, exploración de materiales y un proceso de atención con foco en los detalles.

Con ello, cotizar nunca fue tan fácil hasta ahora, debido a que gracias al trabajo de un excelente equipo se pueden obtener interesantes diseños, y como consecuencia de ello excelentes procesos de fabricación, además de un simple proceso de instalación. 

“Formo tiene como misión acercar y democratizar el diseño en las cocinas chilenas. Acercar el diseño, los materiales y la implementación de calidad es importante debido a que buscamos dar un salto de calidad en la vida de las familias chilenas”, asegura Martín Pinilla de Formo.

El correcto mantenimiento de una cocina es vital. Lidiar con el deterioro natural de las cocinas, toma mayor importancia por motivos de funcionamiento, seguridad y estética. Sumado al surgimiento de nuevas tendencias, Formo busca poner toda la experiencia a disposición de la comunidad y así facilitar este proceso que, muchas veces puede llegar a ser sumamente costoso y tedioso.

La apuesta de Teknomass con aislantes sustentables para el hogar

Mantener a los hogares aislados en toda época del año, le puede cambiar la vida a muchas familias. Evitar en invierno el frío y la humedad puede prevenir muchos problemas e incluso enfermedades. En tanto, hacerlo en el verano, ayuda a mitigar el calor en medio de temporadas de temperaturas cada vez más altas.

“La propuesta de Teknomass es novedosa ya que a través de sus tableros termoacústicos proporciona una solución para el hogar chileno y para la construcción. Estos paneles tienen dos funciones principales: limitar el paso del sonido y mantener una temperatura adecuada dentro del hogar”, destacó Carlos Santander de Teknomass.

En cuanto a lo acústico, disminuir los decibeles que pueden ingresar a una vivienda o construcción son un aporte indudable para mejorar la calidad de vida, y, por otro lado, al contar con la cualidad de transmitancia térmica que los hace funcionar como aislantes térmicos, es decir, impiden el paso del calor, ya sea desde fuera de la casa hacia el interior, o viceversa.

Además de ser una solución práctica, Teknomass ofrece un producto amigable con el medio ambiente y seguro ya que cerca del 60% del producto está compuesto por residuos de la construcción junto a resinas orgánicas. Esta importante innovación se presenta como una excelente alternativa al uso de materiales como la lana de vidrio, lana de minerales, poliestireno expandido y otros derivados del petróleo, los cuales tienen una mayor huella de carbono.

MASISA ha adherido al Proyecto Buena Madera (PBM) emitido por la Corporación de la Madera (Corma), adoptando el Manual de Buenas Prácticas (MBP) para que las transacciones de compra operen en el nivel AAA, de la manera más inmediata.

Es por tal motivo que desde el 1 de diciembre de este año, todas las compras deberán cumplir con las siguientes disposiciones:

•  Para las compras de rollizo puesto en planta, se deberá asegurar la mantención de todas las prácticas que el MBP señalen para dicho nivel. En el caso de la trazabilidad física de la madera, se utilizará el software que MASISA dispone para dicha finalidad. Adicionalmente, se realizará un proceso formativo a los proveedores de las políticas y procedimientos de la Compañía y uso del software. Si el proveedor mantiene un software de trazabilidad, y desea que ese sea el utilizado para realizar la trazabilidad, deberá informar previamente a MASISA para evaluar su factibilidad.
• Para las compras de rollizo desde canchas, plantas o puntos distintos al bosque/predio de cosecha, se requerirá el cumplimiento de todas las prácticas y trazabilidad desde el origen del rollizo hasta la disposición de la madera en MASISA. En ese último tramo, se utilizará el software de trazabilidad de la Compañía. No obstante si el proveedor mantiene un software de trazabilidad, y desea que ese sea el utilizado para realizar la trazabilidad, deberá informar previamente a MASISA para evaluar su factibilidad.
• Para las compras de coproductos o subproductos, se requerirá que los proveedores (adheridos o no adheridos al PBM) demuestren propiedad de la madera y trazabilidad. De no mantener la trazabilidad, se evaluará caso a caso.

Para más detalles o dudas sobre esta nueva forma de operar, se puede contactar a los siguientes integrantes del equipo MASISA.

• Para entregas de rollizos pulpables  y subproductos: Pablo Fuentes, pablo.fuentes@masisa.com, +56998880310.
• Para entregas de rollizos aserrables: Luis Silva Parra, Luis.silvaparra@masisa.com, +56995192580.
• Por temas de software de trazabilidad MASISA: Walter Jara, Walter.jara@masisa.com, + 56979770199.

MASISA se reservará el derecho de recibir los despachos de camiones que lleguen a nuestras instalaciones, por el no cumplimiento de estas prácticas que como Compañía ha dispuesto para asegurar la correcta y responsable compra y comercialización de productos en la industria maderera.

Revisa toda la información del Proyecto Buena Madera, haciendo clic acá.